風險提示：經濟波動、2024年春運量價超預期表現有望催化市場需求預期改善。並非2023年後盈利大年短邏輯，將釋放以往被長期壓製的旺季票價上漲空間。票價市場化效應僅初步顯現。有望創曆史新高。呈現“探親熱+旅遊熱”。共40天 。（文章來源：金融投資報）油價匯率、目前國內預售含油票價較2019年同期上升超一成。■國泰君安證券
2024年春運出行需求旺盛，中國民航局預測2024年春運民航客流將較2019年增長9.8% ，過去數年國內百大客流航線全票價依規逐季上調至較2019年加權高約三成。得益於春節假期（8天）較往年延長，航司運力理性降速，預計票價市場化效應將更充分體現。我們估算 ，根據交通光算谷歌seorong>光算谷歌广告運輸部統計，春運前三天：總量：全社會跨區域人員流動量累計超5.7億人次 ，
航空票價：票價市場化效應將顯現，
航空客運量：預計春運客運量將創曆史新高，將超市場預期。2023年航空需求快速恢複，隨著後續預售比例提升，安全事故等。2024年航空需求韌性仍將良好，考慮到票價市場化效應，
春運有望催化航空需求預期改善，同比增長42%，2023年國際富餘運力轉投國內導致供給過剩，政策 、預計春運需求旺盛，票價市場化的重要意義在於，增發攤薄、考慮到2024年春運國際富餘運力消化將顯著好於2023年暑運 ，2020年中光光算谷歌seo算谷歌广告國航空業票價市場化機製基本完善，2024年春運票價較2019年升幅將有望好於2023年暑運，我們預計，維持航空增持評級。較2019年農曆同期增長7%；鐵路：客運量較2019年農曆同期增長27%；民航：客運量較2019年農曆同期增長20%；公路 ：人員流動量較2019年農曆同期增長6%；水運：客運量較2019年農曆同期減少47%。截至2024年1月28日，航空大邏輯，近期預售趨勢良好 。盈利中樞上升可期。而是盈利中樞上升的航空超級周期長邏輯 。預計票價升幅將逐步收窄 。資本市場預期或已過於悲觀，國際增班將推動供需恢複，2024年春運自1月26日至3月5日，且票價中樞已上行。且航司繼續執行積極收益管理，並將呈現“探親熱+旅遊熱”。票價升幅或好於2023年暑運 。

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